國內上市公司通過股權質押拓寬融資渠道
日期：2015-03-18 11:17 作者：河南博奧控股集團有限公司
傳統融資途徑無法滿足上市公司的資金需求，迫使部分公司通過股權質押融資“補血”。所謂股權質押是屬于一種權利質押，指出質人與質權人協議約定，出質人以持有的股份作為質押物，當債務人到期不能如約履行債務時，債權人可就股份折價受償，或將該股份出售并優先受償的一種擔保方式。據WIND數據統計顯示，截至3月16日，今年以來滬深兩市實施股權質押的公司達到353家，累計質押股份高達245.55億股。而去年全年，共有1034家公司實施了股權質押，累計質押股份1172.03億股，這一規模幾乎是2013年的兩倍。同樣引起關注的是，股權質押業務此前多由銀行和信托實施，券商直到2013年年中才正式開展這項業務。然而時隔不到兩年，券商業已后來居上，成為股權質押領域的佼佼者。這或許也是推動上市公司股權質押熱度的原因之一。分析稱，“與銀行和信托公司相比，券商的業務機制更為靈活，對A股市場更為熟悉，擁有龐大的客戶資源，有實力對質押股票的風險詳細評估。”目前通過券商渠道融資的質押比例大多在五成上下，而銀行、信托通常只有30%。此外，券商的放款速度也較快，融資年利率也一般不高于8.8%。對外經貿大學金融學院副院長鄒亞生表示，雖然近期監管層通過降息、暫停正回購等方式釋放資金流動性，但傳統的融資途徑仍然無法滿足上市公司的資金需求，迫使部分公司通過股權質押融資“補血”。另外，股權質押類產品信息較為透明規范，質押物流動性充足；而相較于定增、發債等傳統融資方式來說，股權質押并不需要監管層審批，質押股份的所有權并不會被稀釋，且限售股也可用于質押。
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